人們發(fā)現(xiàn)的大部分龍涎香是抹香鯨腸道中的一種分泌物。在遇到刺激性異物（如魷魚、章魚的喙骨）后，鯨腸道中的油脂和分泌物會將異物包裹，經(jīng)過生物酸的侵蝕和微生物把其他有機物分解，隨消化系統(tǒng)或經(jīng)嘔吐排出體外，然后在海水中經(jīng)過漫長的氧化過程，并遇到海洋中的鹽堿而自然皂化，形成的干燥固體香料。

西方人都認為龍涎香是鯨魚的糞便或者精液。阿拉伯人和波斯人的看法多種多樣：他們認為龍涎香是一種凝固的海浪花，或者是從深海泉水中噴出來的；甚至認為它是一種海洋沉淀物，抑或是生長在海床上的一種菌類，就像生長在樹根部的蘑菇、塊菌一樣。

排入海中的龍涎香起初為淺黑色，在海水的作用下，漸漸變?yōu)榛疑\灰色，后成為白色。自古以來，龍涎香就作為香料使用，香料公司將收購來的龍涎香分級后，磨成極細的粉末，溶解在酒精中，再配成5%濃度的龍涎香溶液，用于配制香水，或作為定香劑使用。所以，龍涎香的價格昂貴，差不多與黃金等價。

鯨魚的排泄物，實際上人們叫它龍涎香，這種東西早還是我們古代中國發(fā)現(xiàn)，并且加以應用的。其實這種東西，在歷史上有多次被人們發(fā)現(xiàn)，在我國的海南，泰國，英國等地都有新聞報道有人撿到龍涎香，這些撿到龍涎香的人自此發(fā)家致富，改變人生。按照之前幾個例子來看，泰國那個撿到12斤的龍涎香終賣出了195萬的人民幣，這算起來就是一斤16萬元了。

在2012年，一位英國的小男孩就意外在海邊撿到了這樣一塊石頭，雖然只有0.58千克重，但價值卻高達60000美元。而在2021年6月，也門的一個漁民在捕魚的時候也意外捕獲了一塊奇石，后來發(fā)現(xiàn)是龍涎香，其重量有280磅（127公斤），估達150萬美元。
龍涎香自古以來就是比較珍貴又稀有的，因為并不是所有的抹香鯨體內都有龍涎香，并且它的形成和發(fā)現(xiàn)都是十分復雜的過程。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，平均100頭抹香鯨才有一頭的體內會產(chǎn)生龍涎香，可見其稀有性。而且值得一提的是龍涎香的價值也非常高，大家可不要以為它是鯨魚的排泄物就不值錢了，相反物以稀為貴，而且它的價值也很高，用途十分的廣泛。