去年以來，新能源車銷量爆發(fā)，帶動磷酸鐵鋰需求高速增長，也為傳統(tǒng)磷化工企業(yè)轉型升級帶來了機遇，一大批磷化工企業(yè)涉足磷酸鐵鋰賽道。

　　磷化工們布局磷酸鐵鋰的步伐越來越快。

　　2月16日晚，云天化（600096.SH）發(fā)布公告稱，公司與恩捷股份（002812.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）、浙江華友控股集團有限公司（以下簡稱華友控股）等共同簽訂了《新能源電池全產業(yè)鏈項目合作協(xié)議》，將通過合資公司共同開采礦產資源，進行礦產深加工，共同研發(fā)、生產和銷售新能源電池及新能源電池上下游材料。

此外，湖北宜化宣布與寧德時代旗下寧波邦普達成合作意向，雙方成立合資公司，建設及運營磷酸鐵、硫酸鎳及其前端磷礦、磷酸、硫酸等化工原料。興發(fā)集團與華友鈷業(yè)簽署協(xié)議，在湖北宜昌投建50萬噸/年磷酸鐵、50萬噸/年磷酸鐵鋰及相關配套項目。

　　楊暉表示，合作對象是否有的渠道資源、合作方案對于磷化工企業(yè)是否屬于的方案，這兩點對于磷化工企業(yè)發(fā)展非常重要。

　　對于景氣度存在周期性的磷化工企業(yè)來說，新能源材料賽道估值高，切入之后不僅能夠增加企業(yè)的盈利能力，更加可以提高估值水平。不過，隨著產能大規(guī)模集中投放，競爭必定會加劇，成本控制和產品迭代能力可能會成為決定勝負的關鍵。

目前，磷酸鐵鋰價格已至14萬元/噸，且價格變動持續(xù)；三元材料（523動力型）價格破30萬/噸。

隔膜方面，市場價格相對穩(wěn)定。2022年隔膜企業(yè)訂單爆滿，部分隔膜企業(yè)加緊建設，新建產能逐月釋放，產量不斷提升，鋰電池隔膜整體市場開工較為平穩(wěn)，變動不大。目前多以交付前期訂單為主，市場價格暫無調整。

電解液方面，多數企業(yè)已經完成春節(jié)前備貨。主力工廠節(jié)前價格穩(wěn)定，春假期間市場價格繼續(xù)持穩(wěn)。不過，關鍵材料六氟磷酸鋰仍走高，保持高位；VC添加劑價格隨著年初產能逐漸釋放，價格已經逐步回落，預計今年年中后繼續(xù)下降。

可以看到，節(jié)后隨著企業(yè)復工復產，由于下游的市場需求，大多數原材料供應短缺明顯，價格短期內仍保持上行。

但是，鋰電原材料的持續(xù)漲價對于中下游企業(yè)來說并不是一件喜事。根據近期公布的業(yè)績預告來看，絕大多數鋰電上游材料企業(yè)賺得盆滿缽滿的同時，中游電池制造商以及下游整車企業(yè)承擔了較大的成本壓力。

比如孚能科技、保利新、南都電源等，2021年預計分別虧損8-11億元；1.1-1.58億元；12.7-9.8億元。南都電源還因業(yè)績預虧收到《關注函》。

對于業(yè)績的預虧，孚能科技表示，受到原材料價格大幅持續(xù)上漲的影響，導致產品成本上漲，拖累年度業(yè)績；另一方面，動力電池行業(yè)的平均市場售價過去數年整體呈下降趨勢也是業(yè)績虧損的原因之一。

保利新則表示，原材料價格持續(xù)大幅上漲，但電池價格向下游傳導滯后，導致下游銷售價格漲幅顯著低于原材料價格漲幅。

整車廠方面，比如特斯拉、比亞迪等均受到了缺芯和原材料價格上漲的影響，正通過提價疏導成本壓力。1月21日，比亞迪消息，因原材料價格大幅上漲以及新能源購車補貼退坡等影響，比亞迪汽車將對王朝網和海洋網相關新能源車型的指導價進行調整，上調幅度為1000元-7000元不等。此次調價將于2月1日起生效，在此之前付定金簽約的客戶不受此影響。

此外，產能規(guī)模大的電池企業(yè)在原材料采購和生產運營方面具有明顯的規(guī)模優(yōu)勢，規(guī)模效應能夠帶來動力電池成本持續(xù)下降。為此，加速產能釋放也是電池企業(yè)實現(xiàn)業(yè)績增長的關鍵。

在產能爬坡方面，春節(jié)期間，多數主要電池廠均表示，生產一線員工春節(jié)無休，力爭開門紅。寧德時代方面稱，目前在國內很多已投產的生產基地春節(jié)假期里加班生產，處于滿產狀態(tài)。

在抓緊生產的同時，電池們也在爭相增資擴產。據起點鋰電大數據統(tǒng)計，1月以來，包括寧德時代、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、SKI、欣旺達、遠景動力等企業(yè)多個項目開工，總投資超870億元，預計將新增產能超200GWh。

此外，中創(chuàng)新航、比亞迪、楚能新能源、春蘭等還有多個新項目落地簽約。

不過，盡管各家企業(yè)都在加速擴產，但從建廠到投產需要兩到三年的時間，預計今年動力電池產能壓力仍然明顯。同時，目前原材料供應緊張、價格上漲的情況，隨著材料企業(yè)擴產預計在下半年將會出現(xiàn)一定程度的緩解。