4月份國內(nèi)33家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量285.50萬噸，月環(huán)比減1.98%，年同比減1.30%，呈現(xiàn)出200系同環(huán)比增、300系和400系同環(huán)比減少的格局。其中200系產(chǎn)量90.30萬噸，環(huán)比增3.48%，同比增3.75%；300系137.49萬噸，環(huán)比減3.90%，同比減3.11%；400系57.71萬噸，環(huán)比減5.30%，同比減4.33%。
　　
　　4月份國內(nèi)不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量較月初排產(chǎn)有下降，主要由于本輪持續(xù)時間超預期，部分鋼廠因物流或接單等原因調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏。
　　
　　2022年1-4月，國內(nèi)33家不銹鋼廠粗鋼產(chǎn)量1056.97萬噸，同比減少5.95%，其中200系313.58萬噸，同比減少15.6%；300系530.13萬噸，同比增加4.22%；400系213.26萬噸，同比減少12.45%。
　　
　　2022年1-4月不銹鋼粗鋼同比減少，減量主要由200系和400系貢獻，300系產(chǎn)量繼續(xù)提升。與此相對應，今年1-4月的產(chǎn)量占比也較去年發(fā)生了一些變化，具體表現(xiàn)為200系產(chǎn)量占比由33%下降至29%，300系產(chǎn)量占比由45%上升至50%。200系占比下降，主要的原因是對比去年同期，需求明顯不足。自2020年4季度以來，200系不銹鋼需求轉(zhuǎn)好，而國內(nèi)產(chǎn)量也逐步攀升，直至2021年3月200系粗鋼產(chǎn)量破百（99.83萬噸），而這樣的高產(chǎn)量在今年以來并未再現(xiàn)。

2022年一季度，不銹鋼企業(yè)的獲利能力轉(zhuǎn)弱，太鋼不銹、酒鋼宏興凈利潤同比下降，僅永興材料、新興鑄管、久立特材等幾家企業(yè)的利潤率去年同期水平，而其中像永興材料利潤的增長主要源于鋰電行業(yè)持續(xù)保持快速發(fā)展態(tài)勢，帶動碳酸鋰價格不斷上漲，利潤增長并非鋼鐵業(yè)務貢獻。
　　
　　受下游需求低迷影響，前驅(qū)體企業(yè)大多進行減負荷生產(chǎn)，硫酸錳需求大幅下降，導致電池級硫酸錳零單價格暴跌，加上當前硫酸錳生產(chǎn)成本高昂，多數(shù)硫酸錳廠選擇減停產(chǎn)，預計五一節(jié)后硫酸錳價格承壓運行為主。
　　
　　一、硫酸錳價格走勢
　　
　　周內(nèi)硫酸價格繼續(xù)小幅下調(diào)，進口氧化錳礦價格小幅回升，印尼煤價格下調(diào)，電池級硫酸錳綜合成本整體變動不大，五一前后，因影響，運費處于高位，加上進口氧化錳礦供應偏緊，價格有所回升，對硫酸錳成本均有一定支撐。當前電池級零單價格已逐漸下調(diào)至9000元/噸以下，長單價格則受到零單大幅下調(diào)的影響，后續(xù)合同價格也有一定下降。而近幾周受下游需求大幅下降影響，電池級硫酸錳需求較為低迷，大部分電池級硫酸錳企業(yè)都選擇了減負荷生產(chǎn)或者停產(chǎn)。飼料級硫酸錳近期因硫酸成本下降，價格有小幅調(diào)整。預計短期內(nèi)硫酸錳市場承壓運行為主。

此次已經(jīng)延續(xù)多日，無錫一直在防疫效果的情況下積極復工復產(chǎn)。近期無錫在緊急增建的部分便民核酸小屋，大量使用不銹鋼，也在期間為不銹鋼市場帶來了部分需求。臨近五一假期，雖然的影響仍在，價格的反彈還是讓市場看到了成交的轉(zhuǎn)折。
　　
　　一、物流仍在恢復，收發(fā)貨壓力得到緩解
　　
　　隨著的緩解，目前無錫地區(qū)的物流發(fā)運仍在恢復當中，目前市內(nèi)主要的物流站均恢復運營，華東地區(qū)鋼廠發(fā)運由船運為主逐步過渡恢復汽運為主，雖然較正常情況運輸速度依舊較慢，但已經(jīng)程度緩解了運輸壓力。近期，提貨車輛的擁堵程度也有所改善。
　　
　　值得一提的是，當前物流發(fā)運就始發(fā)地和目的地的防控情況不同難度上依舊存在差異，無錫周邊部分帶星區(qū)域運費依舊高達前的5-10倍。
　　
　　二、成本支撐，鋼廠挺價，現(xiàn)貨價格仍難跌
　　
　　月底將至，新一輪華南及福建鋼廠鉻鐵招標價至9645元/50基噸，漲650元/噸；華北大廠鎳鐵成交價至1665元/鎳（到廠含稅）。原料價格的支撐使得鋼廠挺價態(tài)度堅決，目前民營304冷軋主流毛基價格至19700-19800元/噸，現(xiàn)貨價格仍然難有大幅下跌的空間。
　　
　　三、五一將至急單采購涌現(xiàn)，謹慎猶存
　　
　　四月現(xiàn)貨商家整體資金壓力整體較大，另外，部分下游企業(yè)仍未恢復正常生產(chǎn)，在成本支撐下，現(xiàn)貨價格始終高位，疊加運費的高企，下游企業(yè)同樣遭遇壓力傳導，資源消耗明顯放緩。
　　
　　經(jīng)歷連續(xù)的成交低迷后，五一將至，隨著不銹鋼期貨的回漲，刺激部分急單采購需求釋放，市場迎來短暫成交好轉(zhuǎn)，市場采購態(tài)度依舊謹慎。
　　
　　四、向好政策頻出，防疫復產(chǎn)兩不誤
　　
　　雖然有所緩解，但無錫防疫的態(tài)度不曾動搖，核酸小屋的建設(shè)很大程度上能夠達到分流人群的效果，同時在醫(yī)護人員和被采樣人員零接觸的情況下，大限度提供舒適的工作環(huán)境，同時小屋的建設(shè)使用了大量的不銹鋼，更大程度延長了使用壽命。
　　
　　另一方面，防疫同時逐步恢復正常生產(chǎn)生活的腳步從未停止。無論是貨車營地的設(shè)置以及工作保障，還是停業(yè)企業(yè)就救助申請，展示了無錫積極復工復產(chǎn)的決心。

受全球股市下跌影響，期貨市場在周一表現(xiàn)欠佳，滬鎳主力期貨合約下跌超過7%，不銹鋼下跌超過5%。周二不銹鋼期貨反彈，向上修復基差，截止4月26日收盤，主力合約ss2006跌幅收窄至1.44%，收盤報至19225元/噸?，F(xiàn)貨價格有所回調(diào)，但華東鋼廠盤價堅挺，不銹鋼“三高”格局不改。
　　
　　一：位，304冷軋現(xiàn)貨同比上漲34.88%
　　
　　今年3月份以來，由于鎳價大幅波動、成本支撐等因素，民營304冷軋價格在20000元/噸的價位寬幅震蕩數(shù)月。截止4月24日，304民營冷軋價格同比上漲34.88%。價格過高，且期貨大幅波動的情形下，下游仍以剛需采購為主，維持低庫存運轉(zhuǎn)。
　　
　　另一方面，華東鋼廠德龍挺價心理偏強，自3月21日以來，德龍304冷軋現(xiàn)貨價格報至20200毛邊基價，橫盤一月有余，挺價心態(tài)可見一斑。據(jù)Mysteel了解，德龍二期仍處于停產(chǎn)狀態(tài)，一期半停產(chǎn)狀態(tài)，4月份粗鋼產(chǎn)量預計較正常量減少3-4萬噸，減產(chǎn)或者是鋼廠挺價的原因之一。
　　
　　二：高成本，304冷軋即期成本同比上漲41%
　　
　　從不銹鋼原料來看，鎳鐵近期繼續(xù)保持堅挺，主流鎳鐵報價也在1650-1655元/鎳點附近，整體表現(xiàn)偏強。另一個重要原料鉻鐵在礦價支撐下偏強運行，太鋼、青山兩大鋼廠招標價按市場預期上漲。
　　
　　不銹鋼粗鋼成本因鎳鐵及鉻鐵價格堅挺而延續(xù)偏高位置，4月26日，計算不銹鋼304冷軋即期成本在19500-21000元不等，同比上漲41%不銹鋼高成本支撐繼續(xù)存在。但在需求弱勢及宏觀大勢變化下，高成本未能形成有效支撐，目前不銹鋼期貨盤面上邊際或以德龍盤價為基準，而下邊際則視鋼廠情緒以及需求變化而定。當前社庫壘庫嚴重，德龍前置庫存高企，若德龍放棄挺價，現(xiàn)貨價格面臨大幅下調(diào)可能。

復工后，各單位防控要嚴格落實“六到位”，即做到思想認識到位、防控機制到位、人員管控到位、后勤保障到位、日常管控到位、宣傳引導到位，統(tǒng)籌推進防控和生產(chǎn)經(jīng)營、改革發(fā)展穩(wěn)定工作。
　　
　　肺炎形勢嚴峻，太鋼將堅決按照省委“五嚴五防”“四后”“雙返”“雙防”等一系列部署要求，結(jié)合實際，嚴防死守，把住輸入關(guān)；拓寬渠道，確保防疫物資保供；科學管控，大限度減少人員聚集；責任到人，實行不漏一人的網(wǎng)格化管理；強化組織，確保生產(chǎn)經(jīng)營與項目建設(shè)正常運行。

倫鎳結(jié)束連續(xù)跌停后反彈上行，漲停于32380美元/噸，價格波動風險加大。進口窗口在如此內(nèi)外價格波動下，再度關(guān)閉，進口貿(mào)易無法正常進行。
　　
　　倫鎳價格再次異動，海外交割問題再現(xiàn)， 業(yè)內(nèi)普遍認為資金操縱仍在繼續(xù)。 與此同時國內(nèi)外鎳產(chǎn)業(yè)供需格局正在發(fā)生變化，從產(chǎn)業(yè)供需數(shù)據(jù)來看，全球未來供給將逐步增加，鎳資源短缺現(xiàn)象將在2022年呈現(xiàn)拐點，本次地緣事件雖然對當前國內(nèi)供應造成影響，但影響程度已逐步在修復弱化當中。
　　
　　交割品供應方面：俄羅斯受到歐美等西方國家的制裁，倫鎳的可交割資源減少，但對中國市場來說，反倒有可能增加可用資源；俄鎳供應方面，目前還是以提單進口，俄羅斯船運公司被制裁，導致運輸不暢。中國和俄羅斯存在雙邊交互體系，因此可以通過跨進人民幣的方式結(jié)算進口；當前關(guān)鍵問題還是在于外盤價格內(nèi)盤，虧損倒掛影響進口。長期來看，歐美對俄鎳消費減少，將促使俄鎳供應流向中國，未來可以通過與國內(nèi)鐵路運行以及人民幣結(jié)算方式完成貿(mào)易往來。后續(xù)或?qū)⒁院Ｍ饷澜鹕陆?、國?nèi)人民幣升水上漲的方式完成盈利進口。
　　
　　行業(yè)發(fā)展方面：隨著未來俄鎳供應增量及印尼鎳中間品快速投產(chǎn)，國內(nèi)鎳供給存在大幅增加可能，而需求的增速則可能相對放緩。中國三元前驅(qū)體產(chǎn)量占到全球前驅(qū)體產(chǎn)量的80%，未來印尼鎳中間品快速釋放對鎳豆產(chǎn)生明顯替代，2022年三元前驅(qū)體鎳豆需求或?qū)p少3萬噸以上。
　　
　　下游市場方面：當前階段，合金企業(yè)維持正常補貨的一個狀態(tài)，合金產(chǎn)品附加值高，尚可接受原料。電鍍和不銹鋼行業(yè)對當前價格接受度較差，拖延補貨，處于剛需采補狀態(tài)。新能源行業(yè)仍是以長單進口為主，僅少數(shù)企業(yè)出來采買現(xiàn)貨鎳豆，企業(yè)自有庫存不斷減少，后續(xù)仍是被動接受；目前硫酸鎳企業(yè)已經(jīng)提高報價，高成本問題向下游逐步傳導，產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)不斷向下游索取利潤維持生產(chǎn)。國內(nèi)的電動車整車企業(yè)紛紛宣布提價，抑制居民消費熱情，導致產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在阻礙。截至3月24日，Mysteel匯總了11家車企宣布旗下車型漲價的信息。其中，小鵬汽車宣布，受上游原材料價格持續(xù)大幅上漲影響，小鵬汽車將對在售車型的價格進行調(diào)整，調(diào)幅度為10000至20000元人民幣不等。比亞迪宣布，因原材料價格持續(xù)大幅上漲，將上調(diào)新能源車型的指導價3000至6000元人民幣。
　　
　　期貨交易方面：倫鎳復牌后超漲跌幅交易現(xiàn)象頻繁，且不斷發(fā)布超出幅度交易取消的通告。因LME目前規(guī)則導致，自16日復牌以來，僅22日報出過被業(yè)內(nèi)用作當天參考價格的“價格”，而目前下游購銷停滯也反映出對LME產(chǎn)生價格的不認可。長期來看，雖然LME交易系統(tǒng)逐步會被修復，但如此機制下，會對交易參與者造成情緒損傷，其他金屬品種也會因此受到影響。俄鎳和鎳豆是LME的主要交割品，當前俄鎳交割已經(jīng)受到影響，將導致未來LME交割品進一步較少，加之新能源電池行業(yè)對鎳豆的需求旺盛，大量資源去往現(xiàn)貨市場，倫鎳低庫存風險加大。